近期 , 亚洲 各国 的 货币 遭到 了 “血洗”, 许多 国家 的 法币 都 出现 了 大幅 下跌 。
第一 个要 算 的 就 是日本的 法币 , 日 圆 , 这 个 世界 上 第四 大 经济体 , 日 前 已经 跌 到 160 左右 , 与 去 年 135 相比 , 下跌 了 将 近 20% , 迫使 日本 银 行 不得不 出手 干预 , 将 日元 的 汇 价 暂时 拉 回 155 左右 。
越南 ,这一 新兴 市场 国家 , 也 不 例外 , 它的 汇率 从 一 美元 兑 23470越南 盾 下跌 7.3%, 目前 已 跌 至 25455。 相对 于 日 圆 来说 ,这 三 个 月 来 已经 超 出 了 过去 九 个 月 累计 下跌 的百分之四点五 , 按照 这个 比率 , 每 年 将会有 18% 的 贬值 。
与之 相比 , 在 强 劲 的 美元 “攻击” 之 下 , 人民币 相对 来说 还 是 相当 强劲 的, 一年前的 离岸 人民币 大约 是 6.95, 最 近 的 数 字 是 7.23, 下降 了 4%。
然而 , 令 人 意 想 不 到 的是 ,印度这 个 新兴 经济 国家 ,其 法定 货币 —— 卢比 ,却 表现 得 更 为 强势 , 在 美元 走 强 的 情况 下 , 它的 币值 一直 维 持 在 相对 平 稳 的 水平 。 在 2023年 的 五 月 , 1 美元 相当 于 82 卢比 , 也 就是说 , 现在 的 汇率 是 83.5 卢比 ,只 有 1.82% 的 贬值 。 如果 将这一 循环 缩短 , 那么 自 去年 八 月 以来 , 卢比 对 美元 的 汇率 并 未 出现 任何 下跌 。
惊 不 惊 喜 ? 卢比 在 世界 上的 地位 并不 高 , 但他的 地位 却 很 高 。
在 讲 解 这 一 问题 之 前 , 先 普及 一 下 汇率 。
汇率 有 两 种 , 一 种 是 固定汇率 , 一 种 是 浮动汇率 , 一种是 固定汇率 ,一种是 浮动汇率 ,这是 由于 它是以一种 固定 的 方式 来 决定 的 , 因 此 , 它 是 以 一 种 固 定 的 价格 来 衡量 的, 或 者 说是 在一个 非常 小的 范围 之 内 。
以 港币 为 例 ,香港 政府 曾 保证 可以 随 时 兑 一 美元 兑 7.75 到 7.85港元, 而 大 多数 情况 下, 港币 以 7.8 为 单位 。
固定汇率 制度 有 利 也 有 弊 , 本文 不再 赘述 。 有 一点 很 重 要 ,那就 是 实行 固定汇率 , 等 于 是 认 可 了 政府 对 汇率 的 控制 ,这 并不是 什么 大 事 , 只要 提前 说 好 就 行 了。 卢比 与 港币 的 汇率 是否 相同 ? 事实 并 非如此 , 但 是 印度 政府 很有 可能 会在 汇率 浮动 的 情况 下, 采取 强硬 的 货币 政策 来 进 行 干 涉 。
去年 十二 月 , IMF 和 印度 就这 件 事 “吵了一架”。 国际 货币 基金 组织 相信 , 印度 政府 对 货币 市场 的 干涉 太 多 , 所以 才会以 固 定汇率 来 维持 卢比 的 汇率 。 因此 , 国际 货币 基金 组织 对 印度 的 实际 汇率 体系 进行 了 调整 , 由 “浮动” 过渡 到 “ 稳定 ”, 只 差 一 步 就能 实现 固定汇率 。
印度 当 然 不 会 接受 这个 解释 , 他们 找 了 很多 借口 , 但最 重 要 的 是 ,他们并 没有 干 涉 市场 , 也 没有 承认 货币 是 由 政府 决定 的 。
是否 存在 对 汇市 的 过度 干预 ?
我 想 “ 眼见为实 ”, 卢比 的 表现 足以 证 明 一切 。 从 2021年6 月 到 2022年 10月 , 卢比 汇率 出现 了 明显 的 “凝固”, 这 明 显 是不 符 合 逻辑 的 。 印度的 财政 力 量 和 卢比 的 吸引力 都 没有 改 变 , 而 且 2023年 的 GDP 增 长 速 度 也和 前两年 一样 , 没有 任何 实 质 性 的 增长 。
很 明显 , 印度 中 央 银 行 并 没有 对 货币 市场 进行 过 度 干预 ,这让人很 难 相 信 。
另 外 ,印度 目前 正 处 在 一个 迫切 需 要 外 国 资 金 的 时期 , 因此 ,一个 稳定 的 汇率 将 有助 于 吸引 外 国 资 金 , 这将 有助于 投资者 更 好地 预 期 盈利 , 减少 因 汇 率 变 动 而 引 起 的 风险 , 进 而 有利于 投资 。 印度 需要 外 国 资 金 , 而 外 国 投 资 者 又 不 愿 看到 货币 上下 波动 , 而 印度 则 有 动力 去 “控制” 货币 。
这 种 逻辑 在 理论 上是 正确 的 , 但 是 在 现 实 中 却有 一个 问题 , 那就是 在 美元 持续 升值 的 情况 下 , 我们 要 拿 出 “真金白银”, 也就是 说 , 我们 要 继续 抛售 美元 , 买 进 卢比 。印度 没有 中国 那么 大的 贸易 赤字 , 那么 , 美元 是 怎么 让 卢比 保持 在 稳定 状态 的 ?
解决 办法 就 是 花 其他 人 的 钱 。印度 对 外 商 投 资 的 贡献 , 应该 很大 吧 ? 外资 拿 着 外 汇 来印度, 首 先 要从 印度 银行 兑 换 卢比 , 这样 印度 就 积 攒 了 很多 外汇 , 而 印度 的 中 央 银 行 则 是 通过 其他 国家 的 资金 来 干 涉 外汇 市场 , 从而 获得 更多的 资 金 。 于是 ,一个 闭环 出现 了, 但 不 管 从 哪个 角度 来 看 , 都 和 庞氏 骗局 有些 相似 。
你们 也 听 说 了, 印度 是 怎么 骗 外 资 的 吗 ?中国 和 美国 公司 都 被 印度 坑 了一把 ,印度 政府 想 要的是印度 的 钱 , 印度 人 想 要的是 印度 的 钱 ,想要 把 这些 钱 带 回去 , 那 就不是一 件 容易 的 事情 了。 首 先 要 检 查 的是不是 “违法违规” , 然后 是一 系列 的 手续 , 到 时候 可能 会 遇到 很多 麻烦 ,但 最终 只 拿 到 了一 小 部分 的 外 币 。
总 而言 之 ,印度 需要 外 国 资 金 , 以 稳定 的 汇率 来 吸引 外 国 资 金 , 然后 通过 对 外 国 资 本 的 干 涉 , 使 货币 保持 平 稳 。 也 不 知道 是 谁 想 出来 的, 专门 针对 印度 人 , 让他们 空手 而 归 。
我 要 说 的是 , 无耻 才 是印度 用来 让 卢比 成为 世界 上 最 有 韧性 的 货币 ,你 认为 是 这 样 吗 ?